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BL Emerging Markets EUR

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www.banquedeluxembourg.com
BL Emerging Markets EUR
Feri Trust : C
Morningstar : *****
Fonds thématique
Horizon d'investissement minimum : > 10 ans
Rapport risque / performance
Faible
Situation au 29/12/2015
Elevé
Performance en EUR
Politique d'investissement
L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à
long terme à travers l'investissement dans des actions
et obligations des pays émergents. La partie actions
peut varier entre 60 % et 100 %. L'allocation obligataire
résulte du manque d'opportunités du côté actions.
La structure du portefeuille découle de l'addition des
opportunités d'investissement individuelles. Le choix
des actions repose sur le principe du "businesslike investing". Cette approche implique que chaque
investissement est appréhendé comme une prise de
participation dans une entreprise avec un horizon
d'investissement à long terme. De ce fait, le gestionnaire
est à la recherche de sociétés de qualité bénéficiant
d'un avantage compétitif tangible, qui leur permet
d'être rentable et de générer un cash-flow élevé
de façon récurrente. Un accent particulier est mis
sur la valorisation des sociétés. Au moment de
l'investissement, le cours de bourse doit offrir une
décote par rapport à la valeur intrinsèque calculée
pour l'entreprise. Ce compartiment est également noté
en USD avec une politique d'investissement identique
(LU0887931029).
Commentaire de gestion
Sur le troisième trimestre 2015, l'indice actions des pays
émergents, le MSCI Emerging Markets, a chuté de près
de 18% en euros. Sur le trimestre, les actions chinoises
cotées à Shanghai ont fortement corrigé en affichant une
baisse de près de 30% (en EUR). Le ralentissement de
l'économie chinoise et la décision des autorités chinoises
de dévaluer leur monnaie sont considérés comme étant
les principaux éléments à l'origine de cette baisse. En
effet, l'activité manufacturière en Chine est en baisse, les
exportations ralentissent, la consommation intérieure est
morose et les résultats des entreprises sont décevants.
Le ralentissement chinois ainsi que l'éventuelle hausse
des taux directeurs aux Etats-Unis ont mis sous pression
le secteur des ressources naturelles ainsi que les
devises émergentes. Comme souvent dans les fortes
baisses, les opérateurs ne différencient pas beaucoup.
Sur les marchés émergents notamment, les valeurs de
qualité reculent souvent autant que celles de qualité
moindre. Ainsi, au niveau du fonds, le gestionnaire en
a profité pour graduellement augmenter l'allocation aux
actions de 67,7% à fin juin à 76,1% à fin septembre. Les
obligations émergentes étatiques ainsi que les liquidités
sont principalement détenues en devises dures à savoir
EUR et USD.
Société de gestion :
BLI - Banque de Luxembourg Investments S.A.
Pays d'enregistrement
AT, BE, CH, DE, DK, ES, FI, FR, GB, IT, LU, NL, NO,
SE, SG
Publications de la VNI
www.blfunds.com www.bli.lu Thomson-Reuters
Fundinfo.com Investment Research Finland Ltd De Tijd
La Libre Belgique L'Echo Luxemburger Wort
RCS Luxembourg B5310
BL EMERGING MARKETS EUR =
INDICE¹ =
Performance annualisée depuis le lancement (30/10/2007) : + 5,16 %
150
145
140
135
130
125
120
115
110
105
100
01/07/12
01/01/13
01/07/13
01/01/14
01/07/14
01/01/15
01/07/15
1 = Global Emerging Markets Equity (EUR)
Depuis le
01/01/2015
2014
2013
2012
2011
2010
Depuis le
lancement
Fonds
1,07 %
7,38 %
0,46 %
21,22 %
-3,96 %
23,98 %
50,69 %
Indice¹
-3,80 %
10,69 %
-5,64 %
15,33 %
-18,28 %
26,22 %
-3,39 %
Composition du portefeuille
Répartition par instrument
Actions
78,02 %
Obligations
15,73 %
Liquidités
6,25 %
Répartition par devise
TWD
10,20 %
Principales positions
Cervezas Sponsored ADR repr 2 shs
2,76 %
EUR
10,15 %
Do + Co AG
2,66 %
USD
9,38 %
St Shine Optical Co Ltd
2,42 %
BRL
9,26 %
Want Want China Holdings Ltd
2,35 %
HKD
8,40 %
Ambev SA
2,25 %
Commission de gestion
1,00 %
Droits d'entrée max.
5,00 %
Informations générales
Date de lancement
Devise
30/10/2007
EUR
Actifs nets (Mio)
EUR 348,80
Calcul de la VNI
Chaque jour ouvré
VNI CAP (23/12/2015)
EUR 150,69
VNI DIS (23/12/2015)
EUR 125,37
Frais Courants
Droits de sortie
0,00 %
ISIN CAP
LU0309192036
ISIN DIS
LU0309191905
1,29 %
BL est une sicav de droit Luxembourgeois gérée par la Banque de Luxembourg. Les informations contenues dans le présent
document sont fournies à titre indicatif, ne valent que pour le moment où elles ont été données et ne constituent ni des
conseils juridiques et fiscaux, ni une sollicitation ou recommandation à l'investissement. Aucune garantie n'est donnée
quant à leur exactitude et leur exhaustivité. La Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement
de ces valeurs dans l'avenir. La responsabilité de la Banque ne saurait être engagée ni par ces informations ni par les
décisions que toute personne pourrait prendre sur leur fondement. Il est de la responsabilité de tout intéressé potentiel
de s'assurer de l'adéquation entre ses investissements et sa situation particulière et qu'il comprend tous les risques liés
à ses investissements. Les souscriptions aux parts des fonds ici mentionnés ne peuvent être effectuées que sur base du
dernier prospectus, et des derniers rapports semestriels et annuels. --- Taxes sur les opérations de bourse sur les parts
de capitalisation à la sortie ou en cas d'arbitrage effectuées par la succursale de Belgique : 1.32% (max 2000 EUR). --Précompte mobilier des parts détenues auprès de la succursale de Belgique : 25% sur les dividendes (Parts de distributionA) et 25% sur la plus-value lors des rachats, si plus de 40% du portefeuille est investi en créances.
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