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1MSquareoffre une fenêtre américaine à et Eurazeo

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PAYS : France
DIFFUSION : (20000)
PAGE(S) : 21
SURFACE : 80 %
PERIODICITE : Hebdomadaire
21 janvier 2016 - N°501
1M Square offre une fenêtre
américaine à
et Eurazeo
La société d investissement fondée par l ancien patron d Edram a pris
une première participation minoritaire dans une boutique de gestion actions.
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PARAMÉLIE LAURIN
vient de
réaliser un vieux rêve :
investir
au capital d une société de
gestion entrepreneuriale . Une
ambitionil avait pu réaliser ni chez
Natexis dans les années 2000 , ni
chez Edmond de Rothschild Asset
il a dirigé
Management (Edram) ,
de 2007 à 2012 . Pour y parvenir ,
il a finalement monté sa propre
structure , IM Square , en alliant
à Amundi et Eurazeo , deux grands
noms de la gestion et du
. Après deux années
capitalinvestissement
de prospection , sa société a
bouclé
son premier investissement le
31 décembre en achetant 20 %% de
Polen Capital pour une trentaine de
millions d euros (L Agefi Quotidien
du 20 janvier) . A fin 2015 , cette
boutique actions gérait 7 ,5
milliards
de dollars (6 ,9 milliards
d euros) .
Philippe Couvrecelle vise une à
trois nouvelles participations
minoritaires
cette année, et cinq à dix au
total . Pour cela , il compte porter les
fonds propres d IM Square à 250
d euros . Après des discussions
millions
avortées avec la petite banque
d affaires américaine Colchester et
avec Rosemont Investment Partners ,
un fonds de private equity
spécialiste
de la gestion d actifs , l ancien
patron d Edram a bouclé en juin
dernier une première levée de fonds
de 40 millions d euros.
Cette enveloppe lui a été
apportée
par Amundi et Eurazeo (
désormais
actionnaires d IM Square à
37,5 %% chacun) , la famille Dassault
et La Maison , le club d
investisseurs
présidé par Michel Cicurel ,
ancien patron de la Compagnie
financière Edmond de Rothschild.
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n'
qu'
qu'
s'
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« Nous voulons leur servir de tête
de pont pour détecter et nouer des
partenariats avec des gestionnaires
américains performants , dont nous
voulons préserver l esprit
en étant actionnaires
entrepreneurial
minoritaires » , explique Philippe
Couvrecelle.
tique parisienne DNCA à
Natixis ... pour 549
millions
d euros.
Dans un échange de
bons procédés , « nous
à Philippe
apportons
Couvrecelle notre
expertise
d investisseur de long
terme, notamment pour la
Echangedebons procédés
structuration et la
Chez Eurazeo , « nous cherchons
négociation
d investissements en
à investir depuis longtemps dans
fonds propres » , poursuit
le secteur de la gestion d actifs ,
le représentant d Eurazeo.
confirme Marc Frappier , directeur
Pour le moment , la
Philippe Couvrecelle,
associé de la société d investissement
française IM Square
holding
fondateur d IM Square.
cotée . Mais le marché français offre
emploie trois personnes à
Londres , où elle attend son agrément
peu de cibles de taille significative
de société de gestion . Elle souhaite
(plus de 5 milliards d euros d
et les transactions récentes
se doter d une équipe de distribution
encours)
se sont réalisées à des multiples
pour accompagner ses participations
élevés
américaines en Europe et en Asie.
, ce qui accroît la concentration
Du côté d Amuncli
aussi ,
des risques . » Actionnaire de Banca
Leonardo , Eurazeo est bien placé
l échange croisé est de mise. « Le
pour le savoir . La banque italienne
partenariat avec 1 Square nous
a cédé l an dernier 71 %% de sa boupermet d accéder à de nouvelles
expertises et , éventuellement , de les
proposer à nos clients via des fonds
ouverts ou des fonds dédiés dont la
gestion sera déléguée à nos
Contrairement
à incubateur
lasociétéseconcentresur
partenaires
», explique Giorgio Grener ,
lesstratégiestraditionnelles
NewAlpha(filialede La
directeur de la stratégie du premier
et Ofi), IM Squarene
( actions....) et principalement
Française
gestionnaire d actifs européen . En
ciblepaslesjeunespousses
. Sonmodèle?
américaines
dehors de la boutique de taux Smith
de la gestiond actifs.«Nous
Laplate-formeaméricaine
Breeden , rachetée en 2013 , la filiale
AMGdontlesaffiliésgèrent
recherchonsdeshistoriques
du Crédit Agricole
est pas
deperformanceéprouvéset
619 milliardsdedollars
présente
aux Etats-Unis contrairement
desactivitésprofitables, avec
à son compatriote Natixis , dont
( 565milliardsd euros). Comme
desmargesconfortables,
elle,IM Squaresouhaitese
la puissante plate-forme d affiliés
son
fondateur
coterun
et
resterune
américains pèse plus de la moitié
explique
Philippe
jour
Couvrecelle
.Nousvoulons
des encours de Natixis Global Asset
sociétéà capitalpermanent
,
Management . Pour autant , Amundi
prendre20 %%à 45%%du capital sanslescontraintesdedurée
ne cherche pas à combler son retard.
de nosciblessur labase
d unfondsdeprivateequity.
« L Europe et l Asie sont les deux
desmultiplesdumarché à
Enrevanche
, NewAlpha
savoir à 11foisl Ebitdaou
récemment
r
éfléchir
régions
prioritaires pour le
indiquait
du groupe , suivies du
2
2,5 desencours».
à la créationd un véhiculede
développement
Pourminimiserles risques,
cetype.
Moyen-Orient » , rappelle Giorgi°
Grener .
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Un sponsor de long terme
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