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2015 (M€) - Eiffage

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Résultats annuels 2015
Réunion analystes financiers
24 février 2016
Faits marquants
Benoît de Ruffray
Président-directeur général
Faits marquants - Travaux
Énergie
Poursuite du redressement des marges
Construction
Résistance des marges
Immobilier
Réservations record et première opération au Luxembourg
3
Faits marquants - Travaux
Route
Baisse des volumes en France et amélioration en Europe
Génie Civil
Stabilité de l’activité en France
Métal
Forte baisse de l’activité, réorganisation de l’outil industriel en France
Projets en
offre intégrée
Maîtrise des grands chantiers : LGV BPL, PPP de bâtiments
4
Faits marquants - APRR et AREA
Élément exceptionnel
Allongements successifs des contrats de concessions
Échéance initiale des
concessions
Plan de relance
autoroutier
Intégration du
Tunnel Maurice
Lemaire
Échéance actuelle
des concessions
APRR
31-12-2032
+25 mois
+10 mois
30-11-2035
AREA
31-12-2032
+45 mois
pas d’impact
30-09-2036
Date de prise d’effet
23 août 2015
31 janvier 2016
Exploitation • Hausse du trafic de 2,7 %
• Progression de la marge d’EBITDA au niveau record de 71,8 % (+110 pbs)
• Baisse de 16 % des frais financiers d’APRR et Eiffarie
5
Faits marquants - Autres concessions
Concessions
autoroutières
•
Nouvelle amélioration du trafic et de la rentabilité de l’A65
•
Intégration de l’aire du Viaduc à la concession du Viaduc de Millau
•
Forte hausse du trafic sur l’Autoroute de l’Avenir au Sénégal et ouverture
de l’extension courant 2016
Portefeuille
de PPP
•
Succès commerciaux en bâtiment en France et en infrastructures en
Allemagne
•
Livraison de l’université GreEn-ER de Grenoble et cession du PPP
Eifficentre
6
Eiffage - 2015
Chiffre d’affaires M€
ROC M€
Résultat net PdG M€
+6,2 %
-0,6 %
14 035
14 264
13 732
2011
2012
2013
13 987 13 909
2014
2015
Variation du BFR M€
1 104
2011
1 200
2012
1 318
1 347
2013
2014
1 431
2015
Endettement net M€
+46 M€
+279
+47
+46
2014
2015
205
221
2011
2012
257
275
312
2013
2014
2015
Carnet de commandes Md€
- 423 M€
12 645 12 469 12 579
+138
+13,5 %
12 014
-2,8 %
(+ 1,2 % hors BPL)
13,5
11 591
12,2
11,7
11,8
11,4
2012
2013
2014
2015
-160
2011
2012
2013
2011
2012
2013
2014
2015
2011
Croissance continue des résultats - Amélioration du BFR - Désendettement important - Légère baisse du carnet
7
Perspectives - 2016
Léger repli de l’activité
Nouvelle progression des résultats
Proposition d’un dividende à 1,50 € par action (+25 %)
8
Résultats des métiers et résultats financiers
Christian Cassayre
Directeur financier
Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12)
RÉPARTITION CONCESSIONS / TRAVAUX (M€)
13 987
13 909
-0,6 %
2 378
2 443
+2,7 %
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€)
13 987
13 909
-0,6 %
319
403
+26,3 %
2 234
+6,4 %
2 100
11 609
11 466
-1,2 %
11 568
+9,0 %
11 272
-2,6 %
2014
Concessions
2015
Travaux
∆15/14
2014
2015
∆15/14
France
Europe hors France
International hors Europe
10
Chiffre d'affaires travaux (hors IFRIC 12)
RÉPARTITION PAR BRANCHE (M€)
11 609
3 733
11 466
3 514
-1,2 %
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€) ET % DU TOTAL
11 609
300 (3 %)
4 374
3 306
3 578
+8,2 %
2014
2015
∆15/14
Infrastructures
381 (3 %)
+27 %
2 233 (20 %)
+6,3 %
-4,3 %
9 209 (79 %)
Construction
-1,2 %
-5,9 %
2 100 (18 %)
4 570
11 466
Énergie
8 852 (77 %)
-3,9 %
2014
France
2015
∆15/14
Europe hors France
International hors Europe
11
Résultat opérationnel courant et marges
Hausse du résultat opérationnel courant de 6,2 % à 1 431 M€ (+84 M€)
Croissance de 70 pbs de la marge opérationnelle à 10,3 % du chiffre d’affaires
2014
2015
∆ 15/14
M€
% CA
M€
% CA
Construction
156
4,2 %
136
3,9 %
-12,8 %
Infrastructures
108
2,4 %
75
1,7 %
-30,6 %
Énergie
116
3,5 %
132
3,7 %
+13,8 %
Sous-total Travaux
380
3,3 %
343
3,0 %
-9,7 %
Concessions
985
41,4 %
1 106
45,3 %
+12,3 %
Holding
-18
10,3 %
+6,2 %
TOTAL GROUPE
1 347
-18
9,6 %
1 431
12
Évolution des marges
Croissance continue du ROC et de la marge au niveau de 10,3 %
1 318
1 104
1 347
1 431
1 200
10,3 %
9,6 %
9,2 %
8,6 %
8,0 %
2011
2012
2013
2014
2015
ROC (M€) et marge opérationnelle courante (%)
13
Construction : activité et résultat
Résistance de la marge opérationnelle à 3,9 %

Chiffre d’affaires en baisse de 5,9 % (-5,8 % à pcc)
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
 France -8,1 %, Europe (hors France) +4,0 %

Immobilier
3 781
3 798
3 715
3 733
3 514
4,3 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
3,9 %
2011
2012
2013
2014
2015
 Commercialisation historique de logements avec 3 671 réservations
contre 3 395 en 2014
 Première opération significative au Luxembourg
 Nouvelle opération : ZAC Paris Affaires à Asnières

Travaux
 Chiffre d’affaires en baisse mais très forte réactivité dans l’adaptation
des structures
 Grands chantiers maîtrisés et livraisons emblématiques :
– Le Palais des Festivals de Cannes, la Tour des finances à Liège
et le Garance à Paris

Prises de commandes significatives
 Rénovation du Hall 7 du parc des expositions de Paris, Cité de la
gastronomie de Dijon, Pôle universitaire Lyon et PPP de bâtiments
RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES
2011
2012
2013
2014
2015
Travaux
85 %
84 %
82 %
80 %
79 %
Immobilier
15 %
16 %
18 %
20 %
21 %
14
Le Garance - Paris Pyrénées - Paris 20e
15
Infrastructures(1) : activité et résultat
Baisse de la marge opérationnelle de 70 pbs à 1,7 %
Dégradation du métal en France

Chiffre d’affaires en baisse de 4,3 % (-6,1 % à pcc)

France -7,7 %, Europe hors France +9,1 %
et hors d’Europe -2,8 %



4 390
4 854
4 527
4 570
4 374
Chute de l’activité en construction métallique en France
2,6 %
Évolution des marges

Résistance des marges en génie civil

Adaptation de l’outil dans la route

Réorganisation dans la construction métallique
Grands projets


CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
Déploiement à l’international
1,7 %
0,7 %
2011
LGV Bretagne-Pays de la Loire : avancement conforme
2,4 %
1,8 %
2012
2013
2014
2015
VOLUME D’ACTIVITÉ
Industries
2011
2012
2013
2014
2015

Autoroute A94 en Allemagne (PPP)
Enrobés - M tonnes
9
8
9
9
9

Passerelles métalliques en Angola
Carrières - M tonnes
21
19
21
20
19
Liants - K tonnes
183
162
174
177
174
(1)
Ex Travaux Publics et Construction Métallique
16
Street Art sur le périphérique parisien
17
Énergie(1) : activité et résultat
Croissance continue de la marge opérationnelle sur 5 ans
Hausse de la marge opérationnelle de 20 pbs sur l’année à 3,7 %

Chiffre d’affaires en hausse de 8,2 % (+7,5 % à pcc)
 France +5,9 %, Europe hors France +4,8 % et x2 hors
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
d’Europe


Progression des marges

Bonne performance de la division systèmes

Croissances externes au fil de l’eau (régions France)
3 417
3 535
3 434
3 306
3,5 %
3 578
3,7 %
3,0 %
Livraison significative
 Succès de la réalisation du plus grand parc photovoltaïque
2,6 %
2,2 %
d'Europe (Cestas)

Grands Projets
2011

Parcs photovoltaïques au Chili

LGV Bretagne-Pays de la Loire : montée en puissance
(1)
Ex Énergie et Maintenance Industrielle
2012
2013
2014
2015
18
Déploiement de la fibre optique
19
Concessions : activité et résultat
Marge opérationnelle en hausse de 390 pbs au niveau élevé de 45,3 %
 Chiffre d’affaires en hausse de 2,7 % (+2,8 % à pcc)
 Concessions autoroutières hors APRR : +9 % à 117 M€
Autoroutes
CA M€ (∆15/14 %)
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
Trafic VL
Trafic PL
A65
52 (+8,3 %)
+4,9 %
+14,2 %
Viaduc de Millau
43 (+5,3 %)
+1,4 %
+4,4 %
Autoroute de l’Avenir
22 (+20 %)
TOTAL
117
+18 % de transactions
2 144
2 175
2 261
2 378
2 443
45,3 %
40,4 %
41,1 %
42,2 %
41,4 %
(+9%)
 Autres concessions et PPP : -7,9 % à 112 M€ (sortie du CHSF)
 Résultat opérationnel courant +12 % à 1 106 M€
 APRR / Eiffarie : +11 % à 964 M€
 Autres concessions et PPP : +25 % à 142 M€
 Évolution des contrats de concessions
 APRR +35 mois et AREA +45 mois avec le plan de relance
autoroutier et l’intégration du Tunnel Maurice Lemaire
 Intégration de l’aire du Viaduc à la concession du Viaduc de Millau
2011
2012
2013
2014
2015
 Signature de nouveaux PPP
 Université de Metz, Collèges du Var, Pôle biologique de
santé à Nancy
 Autoroute A94 en Allemagne
 Mise en exploitation : Université GreEn-ER de Grenoble
 Cession : Contrat de performance énergétique Efficentre
20
Marathon Eiffage de l’autoroute de Dakar
21
APRR : activité et résultat
Croissance continue de l’EBITDA et de la marge d’EBITDA sur 5 ans
Hausse de la marge de 110 pbs sur l’année au niveau record de 71,8 %
 Chiffre d’affaires (hors Ifric 12) en hausse de 3,0 %
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE EBITDA / CA
 Trafic total en hausse de 2,7 %
 VL +2,6 % et PL +2,9 %
 Marge opérationnelle en hausse
2 022
2 099
2 039
 Optimisation continue des organisations
 APRR +35 mois
2 214
71,8 %
70,7 %
 Gains de productivité dans les métiers de base
 Allongement de la durée des contrats de concession
2 149
70,0 %
70,3 %
2012
2013
69,2 %
2011
2014
2015
 AREA +45 mois
TRAFIC
 Application des hausses tarifaires contractuelles sur 2016
 Mises en service
RECETTES
PL
15 %
PL
33 %
MIX CA
Autres
3%
 A719 Vichy / Gannat (janvier)
 A466 au nord de Lyon (juillet)
VL
85 %
VL
67 %
Péages
97 %
22
Animations d’hiver - APRR
23
APRR & Eiffarie : refinancements 2015
Nouveaux financements bancaires et obligataires d’APRR & Eiffarie pour 4,6 Mds€
Date
Montant (Md€)
Coût
Maturité
Remboursement
Bancaire(*)
APRR
Bancaire
Eiffarie
BEI
APRR
Obligataire
APRR
Obligataire
APRR
Février
Février
Juin et
Décembre
Octobre
Novembre
1,8
1,5
0,3
0,5
0,5
Flottant
+45 pbs
Flottant
+100 pbs
Flottant
+40 pbs
Taux fixe de
1,5 %
Flottant
+70 pbs
5 ans + 2x1 an
5 ans + 2x1 an
7 ans
8 ans
4 ans
À échéance
Progressif de
100 M€/an en
moyenne
À échéance
À échéance
À échéance
TOTAL
4,6
* Facilité rechargeable (RCF)
24
APRR & AREA : formules tarifaires 2016 - 2023
Hausses contractuelles et compensations
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Hausses du
er
1 février 2016
85 % x I
85 % x I
70 % x I
70 % x I
70 % x I
70 % x I
70 % x I
+
+
+
+
+
+
+
APRR
1,23 %
0,59 %
1,13%
0,25 %
0,25 %
0,25 %
0,25 %
0,25 %
AREA
1,27 %
0,62 %
1,17%
0,26 %
0,26 %
0,26 %
0,26 %
0,26 %
Contrat de plan 2014-2018
En l’absence d’un éventuel contrat de plan
Compensation de la hausse de la redevance domaniale
Compensation du gel tarifaire de 2015
depuis 2013
I = Inflation
25
Compte de résultat consolidé
Hausse du ROC de 6,2 % et du résultat net part du Groupe de 13,5 %
Baisse des frais financiers de 15,3 %
En M€
Chiffre d'affaires (1)
Résultat opérationnel courant (% du CA)
2014
2015
13 987
13 909
Δ 15/14
1 347 (9,6 %)
1 431 (10,3 %)
(67)
(94)
Résultat opérationnel
1 280
1 337
Coût de l'endettement financier net
(726)
Autres produits et charges financiers
(26)
(38)
Résultat financier
(752)
(653)
(2)
(5)
(172)
(220)
Résultat net
354
458
Intérêts minoritaires
79
146
Résultat net part du Groupe
Résultat net par action
275
312
3,10
3,42
Autres produits et charges opérationnels
QP du résultat des entreprises associées
Impôt sur le résultat
(1) Hors
dont Concessions (718)
(615)
-0,6 %
+6,2 %
+4,5 %
dont Concessions (612)
-15,3 %
-13,2 %
+29,4 %
+13,5 %
IFRIC 12
26
Résultat net (part du Groupe) et résultat net par action
Croissance continue du résultat net et du résultat net par action sur 5 ans
312 M€
257 M€
205 M€
221 M€
2,96 €
275 M€
3,42 €
3,10 €
2,59 €
2,36 €
2011
2012
2013
2014
2015
92,3
95,4
Nombre de titres composant le capital en millions d’actions
87,1
87,1
89,4
27
Bilan consolidé contracté
En M€
ACTIF
Actif non courant Concessions
18 360
18 342
14 010
13 951
4 350
4 391
18 360
18 342
2 978
3 472
12 014
11 591
737
2 631
710
2 569
Actif non courant Holding et Travaux
PASSIF
Capitaux propres
Dette financière nette hors JV CNA et swaps
BFR
Autres passifs nets
inc. JV CNA et swaps
31/12/2014*
*Pro forma des retraitements IFRIC 21
31/12/2015
28
Évolution de l'endettement financier net (M€)
12 014
(2 074)
637
Capex
Capex nets
Concessions
Travaux &
Holding
(46)
EBITDA
Var. BFR :
Acquisitions
&
Cessions
111
890
33
Intérêts &
Impôts payés
Travaux & Holding (93)
Concessions 47
(55)
Variations
sans flux
et
autres
81
11 591
Dividendes
&
Opérations
s/ capital
Investissements
748
Exploitation
(1 230)
DFN 31/12/2014*
DFN 31/12/2015*
*Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
799 M€
603 M€
Rappel 2014 Pro forma de reclassement des investissements
(2 035)
(47)
(1 095)
987
81
642
(306)
55
58
723
29
Structure de la dette financière nette (M€)
Désendettement de 0,4 Md€ sur 1 an et de 1 Md€ sur 2 ans
12 645
132
41
12 472
12 469
131
44
12 579
166
27
12 386
12 294
12 014
7
12 38612 038
11 591
12 386
11 925
DFN Holding
& Travaux
DFN
Concessions
avec recours
-31
-334
31/12/11
31/12/12
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
1 065 M€
1 302 M€
31/12/13
31/12/14
31/12/15
860 M€
799 M€
603 M€
DFN
Concessions
sans recours
30
Structure de la dette financière nette des concessions
Endettement sans recours logé dans des sociétés ad hoc pour 11,9 Mds€ (*)
DÉCOMPOSITION DE LA DFN SANS RECOURS (M€)
Quasi-FP
Macquarie
396
STRUCTURE DE LA DFN SANS RECOURS (M€)
Eiffarie
1 246
Viaduc de
Millau
581
A65
834
Autoroute de l'Avenir
(Sénégal)
40
Éducation
289
Stade PierreMauroy
155
Grande Arche
99
DGGN
121
APRR et
Eiffarie
9 062
APRR
7 420
Autres
concessions
autoroutières
1 455
PPP
1 408
LGV BPL
744
(*) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 603 M€
31
Activité et dynamique commerciale
Carnet de commandes solide à 11,4 Mds d’euros en baisse de 2,8 % sur un an
(+1,2 % hors BPL)
CARNET DE COMMANDES (Mds€) ET NOMBRE
DE MOIS D’ACTIVITÉ TRAVAUX CORRESPONDANT
RÉPARTITION PAR BRANCHE (Mds€)
VARIATION SUR 12 MOIS
13,5
12,1
13,9
mois
12,3
mois
11,7
12,0
mois
11,8
12,2
mois
11,4
12,0
mois
31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14 31/12/15
11,8
11,4
- 2,8 %
4,7
4,8
+ 2,1 %
4,0
3,9
- 4,6 %
3,1
2,8
- 7,8 %
31/12/14
31/12/15
Construction
Infrastructures
∆15/14
Énergie
32
Annexes
Actionnariat du Groupe
ACTIONNARIAT AU 31 DECEMBRE 2015 (95,4 M actions)
ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2015 (95,4 M actions)
BlackRock
6,3 %
BlackRock
6,3 %
Public
47,6 %
BPI
18,8 %
BPI
13,9 %
Public
51,2 %
Actions
en propre
4,9 %
Actions
en propre
3,0 %
Salariés
24,3 %
Salariés
23,7 %
34
Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12)
RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES (M€)
RÉPARTITION DU CA EN EUROPE HORS FRANCE (M€)
Espagne
344
Europe hors
France
2 234
France
11 272
International
hors Europe
403
Pologne
199
Allemagne
657
Autres
237
Benelux
797
35
Bilan consolidé - actif
En M€
Immobilisations corporelles
Immeubles de placement
Immobilisations incorporelles du domaine concédé
Goodwill
Autres immobilisations incorporelles
Participations dans les entreprises associées
Actifs financiers opérationnels non courants
Autres actifs financiers
Impôts différés
Total actif non courant
Stocks
Clients et autres débiteurs
Impôts courants
Actifs financiers opérationnels courants
Autres actifs
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Actifs détenus en vue de la vente
Total de l’actif courant
Total de l'actif
31/12/2013(*)
1 474
6
12 415
2 849
172
107
1 374
273
296
18 966
556
4 151
5
15
1 457
2 097
83
8 364
27 330
31/12/2014(*)
1 463
5
12 069
2 873
175
102
1 406
267
301
18 661
518
3 962
90
17
1 259
4 265
49
10 160
28 821
31/12/2015
1 481
4
11 701
2 904
172
82
1 732
266
292
18 634
600
3 966
137
20
1 116
3 641
9 480
28 114
* Pro forma IFRIC 21
36
Bilan consolidé - passif
En M€
Capital
Réserves consolidées
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
Résultat de l'exercice
Capitaux propres part du Groupe
Intérêts minoritaires
Total des capitaux propres
Emprunts
Impôts différés
Provisions non courantes
Autres passifs non courants
Total passif non courant
Fournisseurs et autres créanciers
Emprunts et dettes financières diverses
Partie à moins d'un an des emprunts non courants
Dette d'impôt sur le résultat
Provisions courantes
Autres passifs
Passifs détenus en vue de la vente
Total passif courant
Total des capitaux propres et passif
31/12/2013(*)
358
2 430
(340)
257
2 705
(7)
2 698
13 261
1 050
529
52
14 892
3 169
1 184
1 091
74
475
3 693
54
9 740
27 330
31/12/2014(*)
369
2 617
(359)
275
2 902
87
2 989
14 140
1 077
599
51
15 867
2 884
1 337
1 601
65
477
3 592
20
9 976
28 821
31/12/2015
382
2 789
(286)
312
3 197
275
3 472
12 847
1 159
581
46
14 633
2 924
1 520
1 468
106
523
3 468
10 009
28 114
* Pro forma IFRIC 21
37
Compte de résultat consolidé
En M€
Produit des activités opérationnelles
Autres produits de l'activité
Achats consommés
Charges de personnel
Charges externes
Impôts et taxes
Dotations aux amortissements
Dotations aux provisions (nettes de reprises)
Variation des stocks de produits en-cours et finis
Autres produits et charges d'exploitation
Résultat opérationnel courant
Autres produits et charges opérationnels
Résultat opérationnel
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie
Coût de l'endettement financier brut
Coût de l'endettement financier net
Autres produits et charges financiers
Quote-part du résultat des entreprises associées
Impôt sur le résultat
Résultat net
Part du Groupe
Intérêts minoritaires
2013
14 272
6
(2 627)
(3 357)
(5 767)
(398)
(845)
(20)
(25)
79
1 318
(56)
1 262
34
(761)
(727)
(51)
5
(167)
322
257
65
2014
13 948
6
(2 463)
(3 314)
(5 631)
(408)
(858)
(53)
(49)
169
1 347
(67)
1 280
44
(770)
(726)
(26)
(2)
(172)
354
275
79
2015
14 060
6
(2 775)
(3 240)
(5 463)
(426)
(833)
(37)
43
96
1 431
(94)
1 337
33
(648)
(615)
(39)
(5)
(220)
458
312
146
38
Flux de trésorerie
En M€
Autofinancement
2014*
2015
1 143
1 261
47
46
Variation du BFR hors exploitation
(95)
(77)
Investissements nets Travaux et Holding
(81)
(111)
(642)
(637)
Cash Flow libre
Achat de titres minoritaires
372
482
(9)
-
Acquisitions & Cessions
306
(33)
(115)
(121)
57
40
Variation de la dette nette bancaire
611
368
Variation sans flux
(25)
33
Variation de la dette de location financière
(21)
22
Variation de l'endettement financier net (1)
565
423
dont concessions
368
120
dont Travaux et Holding
197
303
799
603
Variation du BFR d'exploitation
Investissements des concessions
Dividendes
Variation du capital
* Pro forma de reclassement des investissements
(1) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
39
Structure financière du Groupe
En M€
31/12/2011
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2015
11 762
11 565
11 678
11 458
11 529
- Quasi-FP Macquarie
710
729
708
580
396
Sous total sans recours
12 472
12 294
12 386
12 038
11 925
41
44
27
7
-
12 513
12 338
12 413
12 045
11 925
(656)
(759)
(921)
(1 678)
(1 804)
788
890
1 087
1 647
1 470
132
131
166
-31
-334
12 645
12 469
12 579
12 014
11 591
1 065
1 302
860
799
603
Concessions
- Dette financière
- Avec recours
Dette financière nette Concessions
Holding & Travaux
- Trésorerie nette
- Emprunts et dettes bruts
Dette financière nette Holding & Travaux
Total dette financière nette (1)
(1)
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
40
Frais et résultat financier
Δ 15/14
En M€
2013
2014
2015
Concessions
dont :
APRR
(367)
(718)
(612)
-14,8 %
(302)
(277)
(579)
(44)
(292)
(287)
(579)
(44)
(252)
(233)
(485)
(20)
-16,2 %
-54,6 %
(27)
(23)
(17)
(14)
(6)
(13)
(23)
(12)
(32)
(14)
(6)
(8)
(21)
(46)
(14)
(6)
(3)
(18)
(5)
(727)
(15)
(388)
(8)
(726)
(26)
(752)
(2)
(614)
(39)
(653)
Eiffarie & Financière Eiffarie
Groupe Financière Eiffarie
A'Liénor (A65)
VP1 (Viaduc de Millau)
Héveil, Hanvol et H'ennez (hôpitaux)
ERE (LGV BPL)
Élisa (Stade Pierre-Mauroy)
Eiffigen (DGGN)
Armaneo (Grande Arche)
Autres PPP et concessions
Holding & Travaux
Coût de l'endettement financier net
Autres charges et produits financiers
Résultat financier
+ 41,4 %
-15,4 %
-13,1 %
41
Investissements opérationnels
En M€
Investissements nets Travaux et Holding
2014*
2015
81
111
Investissements des concessions
642
637
Total Investissements opérationnels
723
748
* Pro forma reclassification des investissements
42
Travaux : segmentation des marchés
CONSTRUCTION
ÉNERGIE
INFRASTRUCTURES
Génie Civil
11 %
Génie
climatique
13 %
Génie Civil
20 %
Résidentiel
39 %
Terrassement
6%
Environnement
8%
Génie
électrique
70 %
Exploitation
Maintenance
17 %
Routes
56 %
Equipement /
Non résidentiel
50 %
Rail et
autres
10 %
43
Travaux : segmentation des clients
ÉNERGIE
INFRASTRUCTURES
CONSTRUCTION
Privé
62 %
Privé
75 %
Privé
48 %
Public
38 %
Public
52 %
Public
25 %
44
APRR & AREA - Évolutions 2015 & 2016
Durée des concessions
Tarifs
Développement de
l’investissement
Régulation
Plan de relance autoroutier et
intégration de la concession du
Tunnel Maurice Lemaire
Compensation du gel des
tarifs de 2015 par une hausse
tarifaire additionnelle entre
2019 et 2023
Investissements de 720 M€
Mise en place d’une autorité de
régulation indépendante
(l’ARAFER) et transparence
accrue
APRR : allongement de 35 mois
à fin novembre 2035
Compensation de la hausse
de la redevance domaniale
depuis 2013 par une hausse
additionnelle entre 2016 et
2018
Création d’un fonds
d’investissement dédié à la
modernisation écologique
des transports
Renforcement de la protection
contre des évolutions de la
fiscalité
Mesures commerciales :
covoiturage, véhicules
électriques, jeunes et
étudiants, cars "Macron"
Introduction d’un mécanisme de
plafonnement de la rentabilité par
les recettes
AREA : allongement de 45 mois
à fin septembre 2036
Contribution volontaire
exceptionnelle annuelle à
l’AFITF
45
APRR & AREA - Contrats de plan 2014 - 2018
 500 M€ d’investissements de développement et de
modernisation du réseau

Grandes opérations d’infrastructures
 Création de la liaison A89-A6 au nord de Lyon
 Requalification du nœud autoroutier A43 / A41 / voie rapide urbaine de Chambéry
 Trois chantiers d’élargissement sur A6 au niveau d’Auxerre (sens nord-sud), sur
A71 au nord de Clermont-Ferrand (sens sud-nord) et sur A41 au nord d’Annecy
(dans les deux sens)

Investissements d’exploitation
 Rénovation des aires de repos
 Protection de l’environnement
 Amélioration du service et de la sécurité
46
APRR & AREA - Plan de relance
 720 M€ d’investissements de développement et de
modernisation du réseau

Allongement de la durée des concessions
 APRR +25 mois, AREA +45 mois

Grandes opérations d’infrastructure
 Reconfiguration de nœuds autoroutiers :
• A36 / N1019 / D437 à Sevenans (extension du réseau de 2 km)
• A6 / A406 / N79 (RCEA) à Mâcon (extension du réseau de 2 km)
• A71 / N79 (RCEA) à Montmarault (extension du réseau de 5 km)
 Reprise de traversées d’agglomérations :
• Élargissement à 2x3 voies de l’A75 entre Clermont-Ferrand et
Le-Crest (extension du réseau de 11 km)
• Aménagement de l’A48 et de l’A480 entre Saint-Egrève et Claix
(extension du réseau de 15 km)
47
APRR & Eiffarie - Structure financière (M€)
10 328
710
3 522
9 971
9 790
729
708
2 482
2 331
9 496
580
2 220
9 062
396
Quasi-FP
de Macquarie
1 246
Eiffarie
6 096
31/12/2011
6 760
6 751
6 696
7 420
APRR
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2015
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps
800 M€
931 M€
656 M€
592 M€
431 M€
48
APRR - Profil de la dette
Détail des obligations sous EMTN
Montant en M€
Coupon
Échéance
Profil de la dette au 31/12/2015 (M€)
*
300
1 000
500
*
500
75
75
500
500
435
500
391
2017
2018
Eur3m+0,87 %
18/1/2016
0,22 %
500
1 000
500
500
500
500
500
700
52
500
700
4,375 %
5%
5,125 %
4.875 %
Eur3m+0,75 %
Eur3m+070 %
2,25 %
1,125 %
Indexé inflation
1,50 %
1,875 %
25/1/2016
12/1/2017
18/1/2018
21/1/2019
31/3/2019
3/1/2020
16/1/2020
15/1/2021
25/1/2021
15/01/2024
15/1/2025
0,27 %
0,28 %
0,45 %
0,63 %
0,62 %
0,65 %
0,81 %
0,98 %
500
2019
CNA
2020
2021
1,45 %
1,66 %
700
100
52
2016
300
700
714
Rendement
500
275
2022
Programme EMTN
2023
2024
2025
2036
BEI
*Remboursé à fin janvier 2016
49
APRR - Évolution du trafic
112
108
VL
104
100
Total
96
PL
92
88
84
Km parcourus sur 12 mois glissants, base 100 / 4ème trimestre 2007
50
Cycle de vie typique d’un PPP
Eiffage
Investisseur financier
Valeur
Montage financier
Signature du
contrat de PPP
1
APPEL
D’OFFRES
Soumission à
l’appel d’offres
3à6
CONSTRUCTION /
INVESTISSEMENT
1à2
LANCEMENT
D’EXPLOITATION
5 % - 10 % Fonds propres
90 % - 95 % Dette
Contrat de construction
Contrat d’entretien et de maintenance
15 à 20
Durée
en années
EXPLOITATION
Cession des fonds propres
Maintien des contrats entretien et
maintenance
Déconsolidation de la dette
51
Actifs en Concession
Nom
Type
Pays
Fin de la
État
concession
APRR
A65
Viaduc de Millau
Norscut
Tunnel Prado Carénage
Tunnel Prado Sud
Autoroute de l’Avenir
LGV Perpignan-Figueras
LGV Bretagne-Pays de la Loire
Prisons Lot 1
Prison de Marche-en-Famenne
Marché couvert-Le Plessis-Robinson (92)
Siège de la Gendarmerie Nationale
Stade Pierre-Mauroy
Lycée Jean-Zay Lorraine
Université GreEn-ER Grenoble
Université de Bretagne
Université de Lille
Université d’Aix-en-Provence
Université de Metz
Collèges de Seine-St-Denis lot 1
Collèges de Seine-St-Denis lot 3
Collèges du Var
Réseau routier Kreis Lippe
Réhabilitation de la Grande Arche
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
Voie ferrée en Concession
Voie ferrée en PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
FR
FR
FR
PT
FR
FR
SEN
FR / ES
FR
FR
BEL
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
AL
FR
2035/2036
2067
2079
2037
2025
2054
2040
2057
2036
2037
2038
2030
2043
2043
2034
2041
2038
2041
2042
2042
2034
2034
2043
2033
2034
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
En construction
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
En construction
En construction
En construction
En construction
Opérationnel
Opérationnel
En construction
Opérationnel
En construction
Actionnariat
50,1 %
65,0 %
51,0 %
36,0 %
32,9 %
41,5 %
100,0 %
50,0 %
100,0 %
19,9 %
19,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
10,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
100,0 %
Méthode
de consolidation
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Mise en équivalence
Mise en équivalence
Mise en équivalence
Intégration globale
Mise en équivalence
Intégration globale
Non consolidé
Non consolidé
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Non consolidé
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
52
Actifs en concession
Valeur au bilan des actifs en concession (M€)*
APRR
A65
Viaduc de Millau
Norscut
Tunnel Prado Carénage
Tunnel Prado Sud
Autoroute de l’Avenir
LGV Perpignan-Figueras
LGV Bretagne-Pays de la Loire
Prisons Optimep 4
Marché couvert - Le Plessis-Robinson (92)
Centre Hospitalier Sud Francilien
Siège de la Gendarmerie Nationale
Stade Pierre-Mauroy
Lycée Jean-Zay
Université GreEn-ER de Grenoble
Université de Lille
Université d’Aix-en-Provence
Collèges de Seine-St-Denis lot 1
Collèges de Seine-St-Denis lot 3
Contrat de Performance Énergétique
Réhabilitation de la Grande Arche
Autres concessions & PPP
Total
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2015
11 134
1 028
373
30
22
9
80
54
428
2
11
333
130
302
58
16
66
62
32
130
14 299
10 837
1 021
369
39
22
8
40
55
660
3
11
128
353
59
50
4
10
105
106
30
15
84
14 009
10 469
1 013
365
18
23
8
93
46
867
3
11
125
348
57
61
33
34
105
102
104
67
13 951
* Sociétés en IG : 100 % de l’actif / Sociétés en équivalence : quote-part du Groupe
53
Chiffres d’affaires 4e trimestre 2015 vs 4e trimestre 2014 (€M)
4e trimestre 2014
4e trimestre 2015
Variation
Construction
1 069
1 021
-4,5 %
dont immobilier
292
269
1 222
1 225
+0,2 %
936
936
+0,0 %
3 227
3 182
-1,4 %
585
582
-0,5 %
3 812
3 764
-1,3 %
71
78
n.s
Infrastructures
Énergie
Sous-total Travaux
Concessions
Total Groupe (hors IFRIC 12)
Chiffre d’affaires « construction » des
concessions (IFRIC 12)
54
Tableau de synthèse CA et ROC 2011 - 2015 (M€)
Chiffre d’affaires
Résultat Opérationnel Courant
Marge ROC / CA
2011
2012
2013
2014
2015
2011
2012
2013
2014
2015
2011
2012
2013
2014
2015
Construction
3 781
3 798
3 715
3 733
3 514
163
160
156
156
136
4,3 %
4,2 %
4,2 %
4,2 %
3,9 %
Infrastructures
4 390
4 527
4 854
4 570
4 374
29
83
125
108
75
0,7 %
1,8 %
2,6 %
2,4 %
1,7 %
Énergie
3 417
3 535
3 434
3 306
3 578
75
92
103
116
132
2,2 %
2,6 %
3,0 %
3,5 %
3,7 %
Sous-total
Travaux
11 588
11 860
12 003
11 609
11 466
267
335
384
380
343
2,3 %
2,8 %
3,2 %
3,3 %
3,0 %
Concessions
2 144
2 175
2 261
2 378
2 443
866
893
954
985
1 106
40,4 %
41,1 %
42,2 %
41,4 %
45,3 %
(29)
(28)
(20)
(18)
(18)
1 104
1 200
1 318
1 347
1 431
8,0 %
8,6 %
9,2 %
9,6 %
10,3 %
Holding
Total Groupe
13 732
14 035
14 264
13 987
13 909
55
Retraitement du CA et du ROC 2014 (M€)
Chiffre d’affaires
Publié
Périmètre
Métal
Résultat Opérationnel Courant
Retraité
Publié
3 733
156
Périmètre
Métal
Marge ROC / CA
Retraité
Publié
Retraité
156
4,2 %
4,2 %
Construction
3 733
Infrastructures
3 957
613
4 570
95
13
108
2,4 %
2,4 %
Énergie
3 025
281
3 306
112
4
116
3,7 %
3,5 %
Métal
894
(894)
-
17
(17)
-
1,9 %
-
Sous-total Travaux
11 609
0
11 609
380
380
3,3 %
3,3 %
Concessions
2 378
2 378
985
985
41,4 %
41,4 %
(18)
(18)
1 347
1 347
9,6 %
9,6 %
Holding
Total Groupe
13 987
13 987
56
Contact relations investisseurs et calendrier
Xavier Ombrédanne
xavier.ombredanne@eiffage.com
Téléphone : +33 (0)1 71 59 10 56
Souscription aux communiqués de presse sur http://www.eiffage.com/communiques-de-presse
Eiffage
APRR
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 4e trimestre 2015
24.02.2016
21.01.2016
Résultats annuels 2015 et réunion des analystes financiers
24.02.2016
24.02.2016
Assemblée Générale
20.04.2016
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 1er trimestre 2016
09.05.2016
19.04.2016
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 2e trimestre 2016
31.08.2016
21.07.2016
Résultats du 1er semestre 2016
er
29.08.2016
Résultats du 1 semestre 2016 et réunion des analystes financiers
31.08.2016
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3e trimestre 2016
07.11.2016
20.10.2016
57
Avertissement
Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation
financière, les résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement d’Eiffage. Ces objectifs et
informations sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de
risques et d’incertitudes importants. Ces informations n’ont de valeur qu’au jour de leur formulation et Eiffage
n’assume aucune obligation de mise à jour ou de révision des objectifs due à des informations nouvelles ou à des
évènements futurs ou autres, sous réserve de la réglementation applicable. Des informations supplémentaires sur
des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers d’Eiffage sont contenues dans le document
déposé par le Groupe auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et disponibles sur le site du Groupe
www.eiffage.com ou sur simple demande au siège de la société.
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