close

Se connecter

Se connecter avec OpenID

3 - Michelin

IntégréTéléchargement
20 avril 2016
Ventes Nettes au 31 mars 2016
Ventes nettes de 5,1Md € avec des volumes en croissance
supérieure aux marchés
● Marchés :
─ Soutenus en Tourisme camionnette et Poids lourd dans les zones matures
─ Contrastés sur les nouveaux marchés, avec une demande chinoise soutenue en Tourisme
camionnette, un fort dynamisme en Inde et un recul marqué en Amérique du Sud
─ Activités de spécialités encore pénalisées par la fin du déstockage des compagnies minières
● Volume en croissance de 3,7 %, supérieure aux marchés pour toutes les activités
● Effet prix de -0,8 %, en amélioration grâce au pilotage du Groupe
● Guidance confirmée
2
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Marchés T1 2016 contrastés, favorables à la présence
mondiale du Groupe
TOURISME : +3 %
POIDS LOURD : -2 %
Monde OE : +1 %
Monde RT : +4 %
Monde OE : -3 %
Monde RT : -2 %
● Demande dynamique en
Europe de l’Ouest, Amérique
du Nord, Chine et Inde
● Croissance en Europe de
l’Ouest, Amérique du Nord
RT et Inde
● En retrait sur le reste
du monde
● Recul des marchés
émergents et de l’OE en
Amérique du Nord
* Estimation des marchés annuels
** Avions commerciaux
*** Moto Europe, USA et Japon
3
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
SPECIALITES : -2 %/-5 %*
Génie civil et Agricole pénalisés
par les prix des matières
premières
● Mining : demande en retrait
lié à la dernière année de
destockage
● Agricole OE : amélioration
en cours en Europe
● Avion** et Deux-roues*** :
poursuite de la croissance
Amélioration du prix-mix grâce au pilotage du Groupe
Variation trimestrielle
(en %)
Volumes
T1
T2
T3
Prix-Mix
T4
T1
T2
2016
2015
4,2
3,4
T1
3,5
T3
Parités
T4
T1
T1
2016
2015
T3
T4
T1
2016
2015
9,7
3,7
T2
10,7
5,7
3,8
1,5
-3,6
-5,1
4
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
-2,4
-2,5
-1,3
-1,9
Poursuite de la croissance, supérieure aux marchés
Variation trimestrielle
(en %)
Tourisme camionnette*
T1
T2
T3
T4
T1
Poids lourd*
T1
T2
2016
2015
T3
T4
Spécialités
T1
T1
T2
2016
2015
T3
T4
T1
2016
2015
9
6
7
5
4
2
2
2
3
0
-1
-4
-4
-4
-6
* Et distribution associée
5
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Guidance 2016 confirmée
Volumes
Résultat Opérationnel avant NR
et à taux de change constant
FCF structurel
6
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
2016
new
2016
old
Croissance supérieure
aux marchés
Croissance au moins en ligne
avec les marchés
> 2015
> 2015
> 800 M€
> 800 M€
20 avril 2016
Ventes Nettes au 31 mars 2016
1 Renforcement des positions du Groupe dans toutes ses activités
2 Guidance 2016 confirmée
7
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
20 avril 2016
Ventes Nettes au 31 mars 2016
1
8
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Renforcement des positions du
Groupe dans toutes ses activités
Ventes nettes soutenues par la hausse des volumes
Variation annuelle
(en millions € et en %)
+188
-68
+0,9 %
-96
Prix-mix
(-1,3 %)
dont mix -0,5 %
5 022
Volumes
(+3,7 %)
T1 2015
Ventes nettes
* Ihle, Meyer Lissendorf , Blackcircles
9
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
+19
Parités
(-1,9 %)
5 065
Ecart périmètre*
(+0,4 %)
T1 2016
Ventes nettes
Renforcement des positions du Groupe
dans toutes ses activités
(en millions €)
SR1 ventes nettes
Croissance des volumes
Croissance des marchés
2 897
+4 %
+3 %
T1 2015
2 777
+6 %
-1 %
SR2 ventes nettes
Croissance des volumes
Croissance des marchés
1 430
+3 %
-2 %
1 474
-4 %
-3 %
SR3 ventes nettes
Croissance des volumes
Croissance des marchés
738
+0 %
-2 % / -5 %*
771
-4 %
-6 %*
* Estimation des marchés annuels
10
T1 2016
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Tourisme camionnette : bonne performance sur toutes les marques
et tous les segments
Croissance Tourisme camionnette
(variation annuelle)
+11 %
+10 %
+6 %
+4 %
+4 %
+3 %
Marché
OE + RT
Marché
≥ 17"
Source: Michelin
11
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
SR1
Marque MICHELIN
Total
≥ 17"
Autres
marques
20 avril 2016
Ventes Nettes au 31 mars 2016
2
12
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Guidance 2016 confirmée
Guidance 2016 confirmée
Volumes
Résultat Opérationnel avant NR
et à taux de change constant
FCF structurel
13
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
2016
new
2016
old
Croissance supérieure
aux marchés
Croissance au moins en
ligne avec les marchés
> 2015
> 2015
> 800 M€
> 800 M€
Scénario 2016 sur base des cours de mars 2016
2016
Matières Premières
Effet net Prix-mix / Matières Premières
Plan de compétitivité / inflation
14
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Effet favorable
d’environ 400 M€
Activités indexées : négatif
Autres activités : neutre
Neutre
Nouvelles ambitions de marge opérationnelle*
pour 2016-2020
SR1
SR2
SR3
Cibles précédentes
entre
10 % et 12 %
entre
7 % et 9 %
entre
20 % et 24 %
Nouvelles cibles
2016-2020**
entre
11 % et 15 %
entre
9 % et 13 %
entre
17 % et 24 %
* Avant éléments non récurrents
** À périmètre et cours des matières premières constants, avec des marchés en croissance (CAGR : +2,5 % TC, +1,5 % PL)
15
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Politique actionnariale 2015-2016 : 981 M€ de dividendes
et 750 M€ de rachats d’actions
● Dividende 2015 de 2,85 €* par action et taux de distribution de 37 % du résultat net hors NR
● Programme de rachat 750 M€
─ Nombre d’actions rachetées et annulées en 2015 : 4 961 534 actions soit 2,7 % du capital
─ Rachats pour 451 M€ en 2015 et une nouvelle tranche de 150 M€ lancée en Janvier 2016
─ T1 2016 : rachats à hauteur de 73 M€
● Taux de distribution
* Soumis à l’approbation de l’Assemblée générale du 13 mai 2016
16
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
● Total Shareholder Return
Calendrier
● Rendez-vous de l’année :
─
─
─
─
13 mai 2016 : Assemblée générale des actionnaires
6 juin 2016 : Investor Day (Ladoux, France)
26 juillet 2016 : Résultats du 1er semestre 2016
19 octobre 2016 : Ventes nettes du 3ème trimestre 2016
● Dates liées au dividende 2015 :
─ 17 mai 2016 : Date de détachement du dividende (Ex Date)
─ 18 mai 2016 : Date d’arrêté des positions chez Euroclear (Record date)
─ 19 mai 2016 : Mise en paiement du dividende (Payment date)
17
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
La puissance des nouveaux produits
18
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
20 avril 2016
Ventes Nettes au 31 mars 2016
Annexes
19
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
TC : demande dynamique en Europe de l’Ouest, Amérique du Nord,
Chine et Inde. En retrait sur le reste du monde.
Marché Tourisme camionnette au 31 mars 2016/2015
(variation en %, en nombre de pneus)
Amérique du Nord
+4 %
Europe hors Russie & CIS
+9 %
+6 %
+4 %
+3 %
Nouveaux marchés hors Chine
+1 %
-7 %
Source : Michelin
20
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Chine
OE
RT
+4 %
TOTAL MONDE
+4 %
+1 %
MICHELIN Tourisme camionnette :
un positionnement Premium qui se renforce
Poids du segment ≥ 17’’ dans le marché et les ventes à la marque MICHELIN
(en unités)
2013
77 %
23 %
Marché
2014
61 %
39 %
MICHELIN
Source : estimation Michelin
21
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
74 %
26 %
Marché
≥ 17’’
2015
58 %
42 %
MICHELIN
16’’ ≥
73 %
27 %
Marché
55 %
45 %
MICHELIN
PL : croissance en Europe de l’Ouest, Amérique du Nord RT et Inde.
Recul des marchés émergents et de l’OE en Amérique du Nord.
Marchés Poids lourd au 31 mars 2016/2015
(variation en %, en nombre de pneus neufs)
Amérique du Nord
Europe hors Russie & CIS
+4 %
+7 %
Afrique Inde & Moyen Orient
(AIM)
+8 %
+3 %
+0 %
-12 %
Chine
Nouveaux marchés hors Chine et AIM
TOTAL MONDE
+1 %
-8 %
-1 %
-18 %
Source : Michelin
22
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
OE
-3 %
RT
-2 %
Optimisation des activités à Clermont-Ferrand
● Adaptation de l’activité Rechapage compte tenu de la baisse des marchés (-25 % / 2007)
─ Fermeture de l’atelier de rechapage du site de La Combaude d’ici fin 2017
─ 330 salariés de l’atelier bénéficieront d’un reclassement en interne ou de mesures d’âge
● Réduction des investissements suite au rééquilibrage de la politique make or buy
─ Réorganisation de l’Ingénierie d’ici fin 2018
─ 164 suppressions de postes
● Simplification des processus des services « Support » du Groupe
─ Négociation d’un programme de Gestion prévisionnelle des emplois et des compétences
● Suppression de postes via des mesures d’âge et des reclassements internes, compte
tenu de départs à la retraite importants
● Provision d’environ 55 M€ en charges non récurrentes dans les comptes consolidés au
30 juin 2016
23
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Matières premières et évolution de leurs cours en 2015
Achats matières premières en 2015 (4 711 M€)
10 %
Câbles
en USD/kg
400
7%
Textiles
500
Taux de change €/$
300
26 %
Moyenne 2014 : 1,33
200
Caoutchouc
naturel
-16 %
Moyenne 2015 : 1,11
15 %
Produits
chimiques
100
0
350
140
120
RSS3
TSR20
2012
2013
2014
2015
en indice
300
100
18 %
Charges
renforçantes
25 %
80
250
Caoutchouc
synthétique
60
200
40
20
Brent, en USD
150
100
0
2012
24
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Caoutchouc synthétique
Manufacturing BLS
2013
2014
2015
2012
2013
2014
2015
Evolution du prix du Caoutchouc naturel
A fin mars 2016 (en kg, base 100 au T4’13)
TSR20 en $
110,0
TSR20 en €
RSS3 en $
RSS3 en €
Moyenne trimestrielle TSR20 en $ & évolution trimestrielle en %
2,3
-1,6 %
2,0
-14,3 %
1,7
-12,7 %
1,6
-5,7 %
1,5
-7,5 %
1,4
-5,6 %
1,5
+6,7 %
1,3
-11,6 %
1,2
-10,6 %
1,2
-4,0 %
T4’13
T1’14
T2’14
T3’14
T4’14
T1’15
T2’15
T3’15
T4’15
T1’16
100,0
90,0
90,0
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
Source : SICOM
25
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Evolution du prix du Brent
A fin mars 2016 (par baril, base 100 au T4’13)
Brent en $
120
Brent en €
Moyenne trimestrielle Brent en $ & évolution trimestrielle en %
110
-0,6 %
108
-1,3 %
110
+1,7 %
103
-6,3 %
77
-25,1 %
55
-28,5 %
63
+15,0 %
51
-19,3 %
45
-12,4 %
35
-21,7 %
T4’13
T1’14
T2’14
T3’14
T4’14
T1’15
T2’15
T3’15
T4’15
T1’16
100
80
60
40
20
0
26
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Evolution du prix du Butadiène
A fin mars 2016 (par tonne, base 100 au T4’13)
Butadiène Europe
Butadiène US Golf
140
1 141
+1,5 %
Moyenne trimestrielle Butadiène en $ & évolution trimestrielle en %
1 368
+19,8 %
1 518
+11,0 %
1 336
-12,0 %
1 065
-20,3 %
704
-33,9 %
694
-1,5 %
875
+26,2 %
735
-16,0 %
578
-21,3 %
T1’14
T2’14
T3’14
T4’14
T1’15
T2’15
T3’15
T4’15
T1’16
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
T4’13
Source : IHS
27
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Répartition des Ventes Nettes par devises en 2015
Autres
AUD
BRL
% Ventes nettes
CAD
CLP
CNY
USD
EUR
TRY
GBP
THB
RUB
PLN MXN
28
INR
JPY
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
AUD
1%
BRL
3%
CAD
3%
CLP
1%
CNY
5%
EUR
34 %
GBP
3%
INR
1%
JPY
1%
MXN
2%
PLN
1%
RUB
1%
THB
1%
TRY
1%
USD
39 %
Autres
3%
Rappel de la sensibilité €/$ sur EBIT :
une variation de 1 cent du taux de change
moyen annuel €/$ génère une variation
entre 15-20 M€ de notre EBIT annuel.
Cours Euro / USD – 2012–2015
1,50
1,40
1,30
1,20
1,10
1,00
2012
2013
Source : ThomsonOne
2014
2015
Avertissement
" Cette présentation ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d’une offre
d’achat de titres Michelin. Si vous souhaitez obtenir des informations plus complètes
concernant Michelin, nous vous invitons à vous reporter aux documents publics déposés
en France auprès de l’Autorité des marchés financiers, également disponibles sur notre
site Internet http://www.michelin.com/fre.
Cette présentation peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Bien que
la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date
de publication du présent document, elles sont par nature soumises à des risques et
incertitudes pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou
induits dans ces déclarations."
29
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Contacts
Valérie MAGLOIRE
Matthieu DEWAVRIN
Humbert de FEYDEAU
+33 (0)1 78 76 45 36
27, cours de l’île Seguin
92100 Boulogne-Billancourt - France
investor-relations@fr.michelin.com
30
Ventes Nettes au 31 mars 2016 ‒ 20 avril 2016
Auteur
Документ
Catégorie
Без категории
Affichages
0
Taille du fichier
1 757 Кб
Étiquettes
1/--Pages
signaler