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barometre it 2015 - Le conseil M&A du secteur IT

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BAROMETRE IT 2015
FUSIONS-ACQUISITIONS DANS LE SECTEUR IT EN 2015 : RETOUR A LA
NORMALE
AVEC UN VOLUME DE 2,1 MILLIARDS D’EUROS ET 137 OPERATIONS, LES FUSIONS-ACQUISITIONS SUR LE
MARCHE FRANÇAIS DES LOGICIELS ET SERVICES ONT FAIT PREUVE D’UNE TRES BELLE DYNAMIQUE EN 2015
Faits marquants:
-
-
Hors opérations exceptionnelles, le volume en chiffre d’affaires des fusions-acquisitions courantes progresse
de 52% en 2015 de 1,4Md€ à 2,1Md€
Pas de transaction majeure en 2015 contrairement à l’exercice 2014 qui avait vu Sopra fusionner avec Steria,
Atos acheter Bull et IMS absorber l’activité CRM de Cegedim;
Les acquisitions marquantes en 2015: les éditeurs Efront et Talentia Software par, respectivement, les fonds
Bridgepoint et Argos Soditic; l’intégrateur NextiraOne par Butler et les consultants de Kurt Salmon Europe par
Solucom
Le CA moyen de la cible par opération grimpe de 59% à 15,4 M€ (contre 9,7 M€ en 2014 hors opérations
exceptionnelles)
Les fonds de LBO font une percée historique sur le marché, réalisant 19 opérations pour 818M€ de CA, soit 39%
du volume global
Seulement 18 acquisitions cross-border pour un volume de 177M€ (soit 8% du total), en forte chute de 72% par
rapport à l’exercice précédent
4 830
5 000
146
144
140
138
652
126
125
126
CA annuel en M€
4 000
137
119
120
3 734
107
3 500
106
104
100
3 000
100
2 731
90
4178
82
80
80
Nombre d’opérations
4 500
2 500
2112
2 086
69
177
2 000
56
60
1 680
703
1 510
1 500
51
1 282
1 259 1 251
1 364
40
1 098
38
1 000
858
690
924
807
745
1935
733
1383
20
511
500
0
0
1997
2000
Volume CA acquis par les acteurs étrangers en M€
Mai 2016
2003
2006
2009
Volume CA acquis par les acteurs français en M€
Baromètre IT 2015 ©
2012
2015
Nombre d'opérations (changement de contrôle)
1
Un nombre d’opérations très soutenu
Consulting + ESN
100
83
95
94
80
60
67
69
95
74
64
59
70
54
40
20
0
2005
2007
2009
2011
2013
2015
• Un millésime au niveau des plus hauts historiques
Software
60
50
50
56
51
52
43
50
40
43
42
40
42
30
20
23
10
0
2005
2007
2009
2011
2013
2015
• Un léger fléchissement pour les éditeurs de logiciels
Mai 2016
Baromètre IT 2015 ©
2
Des volumes remarquablement élevés
sur les opérations courantes
Consulting + ESN
Top 5 en 2015
En M€
4 000
Cible
Acheteur
CA (M€)
Nextiraone
Butler Industries
250
3 500
APX
Vinci Energies
130
3 000
Kurt Salmon*
Solucom
120
Cimpa
Sopra-Steria
100
Synchrone Technologies
BPI / Siparex
94
2 500
3012
2 000
435
1 500
*Hors retail et consumer goods
• Une année sans méga deal
• Un volume en hausse vertigineuse de 67%
sur les opérations courantes (après
élimination de Sopra/Steria et Bull/Atos en
2014)
1 000
1 342
1013
500
1224
638
1 579
947
0
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Opérations courantes
Opérations exceptionnelles (CA>300M€)
Software
Top 5 en 2015
En M€
900
Acheteur
CA (M€)
eFront
Bridgepoint
72
ProwebCE
Edenred
70
Talentia Software
Argos Soditic
55
Weezevent
Vente-privée.com
41
Ipanema Technologies
Infovista
30
Cible
800
700
425
600
500
400
300
• Une hausse de 20% sur les opérations
courantes tirée par de nombreuses
acquisitions de taille moyenne supérieure
aux années précédentes
• 2014 avait été marquée par l’acquisition de
l’activité CRM de Cegedim
Mai 2016
200
533
286
357
433
447
298
100
0
Baromètre IT 2015 ©
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Opérations courantes
Opérations exceptionnelles (CA>300M€)
3
La taille des cibles augmente
•
Les petites opérations continuent de prédominer mais 78% des volumes ont porté sur les
cibles de CA supérieur à 15 M€
Ventilation du nombre d’opérations
par tranche de CA
24%
Ventilation du volume des
opérations par tranche de CA
12%
6%
10%
Inférieur à 7,5 M€
18%
7,5 à 15 M€
15%
61%
36%
15 à 75 M€
42%
Plus de 75 M€
78%
•
Le CA moyen de la cible française ressort à 15,4 M€ (VS 9,7 M€ en 2014), soit
12,7 M€ (VS 9 M€ en 2014) pour les éditeurs de logiciels et 16,6 M€ (VS 10 M€
en 2014) pour les services.
Les fonds d’investissement font une percée historique
sur le marché du M&A IT
Type d’opération
Dynamique M&A par type d’opération
135
140
118
112
120
100%
39%
80%
100
80
60%
86%
60
40%
40
20
14
11
2013
2014
Financier
Mai 2016
61%
19
20%
0
•
•
•
14%
2015
0%
Nombre
Industriel
Industriel
Volume
Financier
Poussée des opérations réalisées avec les fonds LBO de 11 en 2014 à 19 en 2015
Des volumes multipliés par 8 à 818 M€, soit 39% du volume global
Parmi les opérations réalisées par les fonds d’investissement, à noter les
acquisitions des éditeurs eFront, Talentia Software et Missler Software ainsi que
des sociétés de services Eurogiciel, Abylsen et Nextira One
Baromètre IT 2015 ©
4
Une consolidation toujours très tricolore et
des acquéreurs étrangers timides en 2015
• Domination persistante des opérations franco-françaises
Répartition géographique des acquéreurs
1%
Nombre
86%
1% 7% 5%
3,5% 0,5%
Volume
92%
3%
1%
0%
10%
20%
France
30%
Asie
40%
Europe
50%
60%
70%
Amérique du Nord
80%
90%
100%
Autres (Israël)
Répartition géographique des acquéreurs
Nombre d’opérations : 18
Volume d’acquisition : 177 M€
4
1%
2
9%
40%
18%
4
1
1
16%
16%
6
USA
UK
Belgique
Allemagne
Israël
USA
Japon
UK
Belgique
Allemagne
Israël
Japon
• Baisse du nombre d’opérations transfrontalière à 18 (contre 24 en 2014) et forte chute des volumes
à 177 M€ (-73%), soit 8% du volume global avec notamment l’acquisition d’Oxya par le japonais
HDS et celle de Kerensen Consulting par l’américain Salesforce
Mai 2016
Baromètre IT 2015 ©
5
NOS OPERATIONS
RECENTES
Le Conseil M&A du secteur IT
Acquisition de
Cession en LMBI
Acquisition de
Acquisition de
Cession à
Cession à
Fusion avec
Cession à
Cession en MBI
Acquisition de
Acquisition de
Cession à
Cession à
Cession à
APM a pour vocation de conseiller, en France, au Benelux et en Grande
Bretagne, les sociétés de conseil et du secteur des technologies de
l'information en matière de fusions acquisitions et de structuration de capital.
L'équipe compte à son actif plus de 120 transactions menées depuis 1997.
Son président, Pierre-Yves Dargaud, fondateur d'Euro Fi Conseils, société de
conseil en fusion- acquisitions spécialisée dans le secteur des SSII, avait
rejoint en 1999 Apax Partners Finance en qualité d'associé responsable du
secteur des technologies de l'information.
APM dispose d'une connaissance approfondie du secteur IT et d'une base de
données propriétaire qui recense toutes les transactions industrielles et
financières dans le secteur IT en France et dont les conclusions sont publiées
chaque année dans son baromètre.
Personnes à contacter
Pierre-Yves Dargaud (Fondateur)
Sébastien Dray (Directeur Associé)
Tel : +33 1 44 55 00 89
AP Management– 36 rue du Mont Thabor – 75001 Paris
Périmètre observé dans le Baromètre depuis 1997
•
•
•
Mai 2016
Cibles françaises ayant un CA > 500 K€
Acquéreurs français et étrangers
Par «opération» on entend le changement du contrôle du capital de
l’entreprise cible
Baromètre IT 2015 ©
6
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