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Bilan des investissements internationaux du
Canada, premier trimestre de 2016
Diffusé à 8 h 30, heure de l'Est dans Le Quotidien, le lundi 13 juin 2016
Après six trimestres de hausses, la position d'actif net étranger du Canada a reculé de 220,2 milliards de dollars au
premier trimestre, pour s'établir à 264,8 milliards de dollars. Cette baisse a plus que neutralisé la croissance
de 201,7 milliards de dollars enregistrée au quatrième trimestre de 2015.
Dans l'ensemble, l'actif international du Canada a diminué au premier trimestre, alors que son passif international a
légèrement augmenté. Par conséquent, le bilan net des investissements internationaux a diminué pour la première
fois depuis le deuxième trimestre de 2014. Pendant cette période, le Canada est passé d'un statut d'emprunteur
étranger net à un statut de créancier étranger net.
Graphique 1
Bilan des investissements internationaux du Canada
milliards de dollars
4 500
4 000
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
-500
I
2006
I
2008
I
2010
I
2012
I
2014
I
2016
Bilan net des investissements internationaux
Passif total
Actif total
Source(s) : Tableau CANSIM 376-0142.
La baisse de la position d'actif net étranger s'explique en grande partie par l'appréciation du dollar canadien
combiné au bon rendement du marché boursier canadien par rapport aux marchés boursiers étrangers. Les
emprunts nets de l'étranger visant à financer un déficit du compte courant continu ont également contribué à la
baisse observée au cours du trimestre.
Le Quotidien, le lundi 13 juin 2016
Graphique 2
Facteurs contribuant au changement trimestriel du bilan net des investissements internationaux
milliards de dollars
250
200
150
100
50
0
-50
-100
-150
-200
-250
I
2006
I
2008
I
2010
I
2012
I
2014
I
2016
Transactions du compte financier
Autres changements au bilan net des investissements internationaux
Source(s) : Tableaux CANSIM 376-0104, 376-0142 et 376-0149.
Baisse de l'actif international du Canada en raison de l'appréciation du dollar canadien
L'actif international du Canada a reculé de 190,9 milliards de dollars pour s'établir à 3 863,2 milliards de dollars à la
fin du premier trimestre. Il s'agit de la plus forte baisse enregistrée depuis le troisième trimestre de 2008. La baisse
des actifs canadiens à l'étranger était essentiellement attribuable à l'appréciation du dollar canadien par rapport à la
plupart des principales devises étrangères. Le dollar canadien s'est apprécié de 6,6 % par rapport au dollar
américain, de 9,4 % par rapport à la livre sterling, et de 1,7 % par rapport à l'euro au cours du trimestre. Il s'est
toutefois déprécié de 0,3 % par rapport au yen japonais.
Les avoirs canadiens en titres étrangers ont diminué de 106,8 milliards de dollars pour s'établir à 1 574,9 milliards
de dollars à la fin du trimestre. En plus de l'effet à la baisse lié à l'appréciation du dollar canadien, la faiblesse des
marchés boursiers étrangers ainsi que les ventes des investisseurs canadiens ont également contribué à la baisse
de ces avoirs. L'indice Standard and Poor's (500) a légèrement progressé de 0,8 % au premier trimestre, alors que
la majorité des autres principaux marchés boursiers étrangers ont affiché des baisses.
L'actif d'investissement direct a diminué de 61,8 milliards de dollars pour s'établir à 1 516,9 milliards de dollars,
malgré des investissements de 14,0 milliards de dollars des investisseurs directs canadiens dans les sociétés
affiliées étrangères. L'actif en autres investissements a diminué de 18,8 milliards de dollars pour se chiffrer
à 664,7 milliards de dollars, en raison d'une baisse des dépôts détenus par les Canadiens à l'étranger.
2
Composante du produit no 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
Le Quotidien, le lundi 13 juin 2016
Augmentation du passif international du Canada liée à la croissance du cours des
actions
Le passif international du Canada a augmenté de 29,3 milliards de dollars pour atteindre 3 598,4 milliards de
dollars au premier trimestre. La croissance a touché les actions, qui ont progressé de 96,1 milliards de dollars, mais
elle a été atténuée par une diminution des instruments d'emprunt.
L'investissement direct sous forme d'actions a progressé de 68,1 milliards de dollars, tandis que l'investissement de
portefeuille sous forme d'actions a progressé de 28,0 milliards de dollars, principalement en raison de la hausse du
cours des actions canadiennes. Au cours du trimestre, l'indice composé Standard and Poor's/Bourse de Toronto a
progressé de 3,7 %.
Les avoirs étrangers en instruments d'emprunt canadiens se sont repliés de 66,8 milliards de dollars pour s'établir
à 2 085,9 milliards de dollars. Il s'agit de la première baisse observée depuis le deuxième trimestre de 2014.
Environ les deux tiers de ces instruments sont libellés en devises étrangères. Les dépôts détenus au Canada par
des non-résidents ont diminué de 60,3 milliards de dollars, en raison de la baisse provenant des réévaluations de
devises ainsi que de sorties de fonds. Les titres d'emprunt canadiens détenus par des investisseurs étrangers
étaient pratiquement inchangés au cours du trimestre, d'importantes acquisitions étrangères ayant été atténuées
par l'effet de la réévaluation lié à l'appréciation du dollar canadien.
Graphique 3
Avoirs étrangers en instruments d'emprunt canadiens, par devise
milliards de dollars
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
I
2008
I
2010
I
2012
I
2014
I
2016
Instruments libellés en dollars canadiens
Instruments libellés en devises étrangères
Source(s) : Tableau CANSIM 376-0148.
Composante du produit no 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
3
Le Quotidien, le lundi 13 juin 2016
Tableau 1
Bilan des investissements internationaux du Canada en fin de période
Premier
trimestre de
2015
Deuxième
trimestre de
2015
Troisième
trimestre de
2015
Quatrième
trimestre de
2015
Premier
trimestre de
2016
Quatrième
trimestre de
2015 au
premier
trimestre de
2016
différence
en milliards
de dollars
milliards de dollars
Actif
Actif d'investissement direct
Actions
Instruments d'emprunt
Investissements de portefeuille canadien
Titres d'emprunt étrangers
Instruments du marché monétaire étranger
Obligations étrangères
Actions étrangères et parts de fonds
d'investissement
Réserves officielles internationales
Autre investissement canadien
Prêts
Devises et dépôts
Crédits commerciaux et avances
Autres comptes à recevoir
3 733,9
1 494,7
1 381,7
112,9
1 524,6
314,5
5,8
308,7
3 731,1
1 504,0
1 381,8
122,2
1 527,3
318,0
6,3
311,8
3 764,5
1 484,6
1 339,9
144,6
1 521,5
336,0
5,0
331,1
4 054,1
1 578,6
1 438,8
139,8
1 681,6
372,0
4,9
367,1
3 863,2
1 516,9
1 382,2
134,7
1 574,9
359,3
3,5
355,7
-190,9
-61,8
-56,7
-5,1
-106,8
-12,7
-1,3
-11,4
1 210,1
98,4
616,3
216,1
327,4
5,4
67,3
1 209,2
95,4
604,5
214,1
317,3
5,4
67,7
1 185,5
104,7
653,8
236,1
342,4
5,4
69,8
1 309,7
110,4
683,5
239,8
365,9
5,6
72,2
1 215,6
106,7
664,7
251,3
340,7
5,7
67,0
-94,1
-3,6
-18,8
11,5
-25,1
0,0
-5,2
Passif
Passif d'investissement direct
Actions
Instruments d'emprunt
Investissements de portefeuille à l'étranger
Titres d'emprunt canadiens
Instruments du marché monétaire canadien
Obligations canadiennes
Actions canadiennes et parts de fonds
d'investissement
Autre investissement étranger
Emprunts
Devises et dépôts
Droits de tirage spéciaux
Crédits commerciaux et avances
Autres comptes à payer
3 511,9
1 199,6
1 003,0
196,5
1 671,0
1 127,8
70,8
1 057,0
3 505,5
1 194,7
994,8
199,9
1 663,9
1 128,3
90,1
1 038,2
3 481,2
1 136,4
927,8
208,6
1 641,3
1 161,0
89,2
1 071,8
3 569,1
1 127,8
937,5
190,2
1 668,8
1 189,9
95,2
1 094,6
3 598,4
1 196,0
1 005,7
190,4
1 695,5
1 188,6
95,5
1 093,1
29,3
68,3
68,1
0,1
26,8
-1,3
0,3
-1,5
543,2
641,3
93,9
515,8
10,5
8,5
12,7
535,6
646,9
100,5
514,9
10,5
8,4
12,7
480,3
703,5
105,0
566,0
11,2
8,7
12,7
478,9
772,6
106,6
632,7
11,5
9,1
12,7
506,9
706,9
101,8
572,4
10,9
9,0
12,7
28,0
-65,7
-4,8
-60,3
-0,5
-0,1
0,0
222,0
225,6
283,3
485,0
264,8
-220,2
Bilan net des investissements
internationaux
Source(s) : Tableau CANSIM 376-0142.
4
Composante du produit no 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
Le Quotidien, le lundi 13 juin 2016
Tableau 2
Changement trimestriel du bilan des investissements internationaux du Canada
Premier trimestre de 2016
Position en début
de période
Transactions du
compte financier
Tous les autres
changements de
position
Position en fin de
période
milliards de dollars
Actif
Actif d'investissement direct
Actions
Instruments d'emprunt
Investissement de portefeuille canadien
Titres d'emprunt étrangers
Actions étrangères et parts de fonds d'investissement
Réserves officielles internationales
Autre investissement canadien
4 054,1
1 578,6
1 438,8
139,8
1 681,6
372,0
1 309,7
110,4
683,5
8,9
14,0
14,1
-0,1
-8,3
6,4
-14,7
1,6
1,7
-199,9
-75,8
-70,7
-5,0
-98,4
-19,1
-79,4
-5,2
-20,5
3 863,2
1 516,9
1 382,2
134,7
1 574,9
359,3
1 215,6
106,7
664,7
Passif
Passif d'investissement direct
Actions
Instruments d'emprunt
Investissement de portefeuille étranger
Titres d'emprunts canadiens
Actions canadiennes et parts de fonds d'investissement
Autre investissement étranger
3 569,1
1 127,8
937,5
190,2
1 668,8
1 189,9
478,9
772,6
25,7
7,2
4,9
2,3
44,5
34,2
10,3
-26,0
3,6
61,1
63,2
-2,1
-17,8
-35,5
17,7
-39,7
3 598,4
1 196,0
1 005,7
190,4
1 695,5
1 188,6
506,9
706,9
485,0
-16,7
-203,5
264,8
Bilan net des investissements internationaux
Note(s) : Les autres changements aux positions comprennent la réévaluation de l'actif et du passif provoquée par les mouvements des taux de change et des prix,
en plus des changements en volume (radiations, reclassifications ou changements de résidence). Ils comprennent également les autres changements de
position provenant de divergences entre les sources de données de flux et de position ainsi que de l'intégration de nouveaux résultats d'enquêtes.
Source(s) : Tableau CANSIM 376-0149.
Note aux lecteurs
Révisions
Pour obtenir plus d'information sur les révisions appliquées au bilan des investissements internationaux dans le cadre de la révision
complète de 2015 du Système canadien des comptes macroéconomiques, voir le document intitulé « Révisions du bilan des
investissements internationaux du Canada ».
Évaluation monétaire
On convertit en dollars canadiens la valeur de l'actif et du passif exprimée en devises étrangères à la fin de chaque période de calcul du
bilan. La plupart des avoirs étrangers du Canada sont exprimés en devises étrangères, tandis que moins de la moitié du passif
international du pays est exprimé en devises étrangères. Si le dollar canadien s'apprécie, la réévaluation de l'actif et du passif en dollars
canadiens dégage une valeur moindre. Le contraire se vérifie si le dollar canadien est en dévalorisation.
Définitions
Le bilan des investissements internationaux présente la valeur et la composition de l'actif et du passif du Canada par rapport au reste
du monde.
Le bilan net des investissements internationaux du Canada est la différence entre l'actif et le passif du Canada par rapport au reste
du monde. L'excédent du passif international sur l'actif se traduit par une position d'endettement international net du Canada.
L'excédent de l'actif international sur le passif est appelé « actif international net du Canada ».
Composante du produit no 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
5
Le Quotidien, le lundi 13 juin 2016
Données offertes dans CANSIM : tableaux 376-0059, 376-0067, 376-0140, 376-0142, 376-0144, 376-0148
et 376-0149.
Définitions, source de données et méthodes : numéros d'enquête 1534 et 1537.
Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-607-X) est maintenant
accessible à partir du module Publications de notre site Web, sous l'onglet Parcourir par ressource clé.
Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-606-G) est maintenant
accessible à partir du module Publications de notre site Web, sous l'onglet Parcourir par ressource clé. Cette
publication sera mise à jour pour demeurer pertinente.
Pour obtenir plus de renseignements, communiquez avec nous au 514-283-8300 ou composez sans frais
le 1-800-263-1136 (STATCAN.infostats-infostats.STATCAN@canada.ca).
Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec
Marie-Josée Lamontagne au 613-790-8463 (marie-josee.lamontagne@canada.ca), Division du commerce
et des comptes internationaux.
6
Composante du produit no 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
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