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6 à 8 de l`économie et de la finance Les nouveaux types de

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6 à 8 de l’économie et de la finance
Les nouveaux types de financement
pour les TPE, PME et ETI
Fabrice PESIN
Médiateur national du crédit
Toulouse – 6 juillet 2016
Sommaire
L’accès au crédit à ce jour
Un nouveau contexte pour les banques
L’émergence de nouvelles modalités de financement
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Globalement, un large accès au crédit…
 L’accès au crédit de trésorerie et au crédit d’investissement reste
large.
 D’après la Banque de France, 83 % des PME de plus de 10 salariés
obtiennent totalement ou en grande partie les crédits de trésorerie
demandés (au 1er trimestre 2016).
 L’accès au crédit d’investissement se maintient à un niveau élevé : 94 %
des PME obtiennent (en totalité ou à plus de 75 %) les financements
souhaités.
 L’offre de crédit est soutenue par l’importante liquidité des banques
résultant de la politique monétaire très accommodante de la BCE.
3
… mais face à une demande de crédit
encore peu dynamique
 Le profil de l’activité économique n’entraîne pas encore une forte
dynamique tant en termes de besoins en fonds de roulement qu’en
termes de projets d’investissement.
 Les entreprises sont davantage confrontées à la faiblesse de leurs
carnets de commande et à des perspectives incertaines – entravant
leurs projets d’investissement et de développement – qu’à une
difficulté de financement.
4
Quelles perspectives ?
 Que va-t-il se passer lorsque la croissance repartira de façon
dynamique, avec un fort rebond de l’investissement, des stocks et des
exportations à financer ?
 Se pose la question des capacités du système bancaire à répondre aux
demandes de crédit dans un contexte d’activité soutenue.
 La politique monétaire très accommodante de la BCE n’est que
temporaire.
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Le défi du financement des TPE
 Un accès au crédit de trésorerie des TPE moins aisé que celui des PME :
dysfonctionnements dans le dialogue entre banques et dirigeants, structure
financière déséquilibré, mortalité plus élevée
 Gestion patrimoniale des entreprises qui conduit souvent les chefs
d’entreprise à placer hors des sociétés d’exploitation, dans des SCI, les
biens immobiliers professionnels
 Les TPE sont moins bien armées que les PME pour piloter leur exploitation et
prévenir au plus tôt les difficultés
6
Les nouveaux défis
auxquels font face les banques
 Le défi réglementaire
la mise en place de réglementations prudentielles plus exigeantes,
notamment Bâle 3, qui peuvent modifier les conditions d’octroi (demande
croissante de garantie et de caution personnelle)
 Le défi du niveau des taux d’intérêt
une courbe des taux quasi-plate, des taux quasi-nuls, voire négatifs
 Le défi de la digitalisation
de nouvelles attentes des clients mais aussi de nouveaux concurrents
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L’apparition de nouvelles modalités
de financement
 Le développement des placements privés (charte Euro-PP)
 La possibilité pour les assureurs de faire des prêts non garantis à des
entreprises non notées
 Le développement des fonds de dettes
 Le développement des plates-formes de financement participatif
(crowdfunding)
 La possibilité pour les entreprises de réaliser entre elles, dans
certaines circonstances, des opérations de prêt (loi Macron)
 Le développement du financement sur stocks (ordonnance relative
aux gages sur stocks en application de la loi Macron)
8
Les défis de la démultiplication des
sources de financement
 Le défi de la bonne adéquation aux spécificités de l’entreprise
doivent être disponibles des prêts avec ou sans garanties, de
l’amortissable comme du remboursement in fine, et le plus large éventail
des maturités
 Le défi de la combinaison des financements
dans les cas où la banque ne satisfait que partiellement la demande de
crédit, il est important d’explorer la possibilité d’une combinaison d’un
financement bancaire et d’un financement alternatif
 Le défi de la connaissance et de la maîtrise de toutes ces nouvelles
modalités de financement
le défi qui ne sera pas le moindre pour les dirigeants d’entreprise !
9
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